Un financier ayant été définitivement exclu de l’industrie des valeurs mobilières américaine est par la suite devenu conseiller et banquier d’investissement auprès d’une société énergétique acquérant des intérêts pétroliers et gaziers en Géorgie et en Asie centrale. Cette affaire soulève des questions quant à la diligence raisonnable requise des intermédiaires financiers opérant autour d’actifs énergétiques stratégiquement importants.
En avril 2016, une société pétrolière et gazière dont les ambitions s'étendent de la Géorgie au Tadjikistan et en Russie a débuté ses activités à la Bourse australienne après avoir levé 14,25 millions de dollars australiens.
À l’origine de cette transaction se trouvait Cedrus Investments, une société d’investissement basée à Hong Kong et dirigée par le financier libano-américain Rani Jarkas.
Skyland Petroleum Limited a annoncé le 21 avril 2016 avoir réalisé une prise de contrôle inversée et avoir émis 142,5 millions d’actions à AUD0,10 chacune, ce qui a permis à l’entreprise d’atteindre une capitalisation boursière implicite non diluée de 102,8 millions de dollars australiens. Cedrus Investments a été désigné comme le “ banquier d’investissement et conseiller corporate exclusif ” de l’entreprise pour cette transaction.
Skyland n’était pas simplement une autre petite entreprise énergétique qui collectait des fonds en Australie. Son objectif géographique déclaré était l’Asie centrale, le Caucase et la Russie. Parmi les actifs qu’elle cherchait à acquérir figuraient des participations dans un bloc pétrolier et gazier en Géorgie, près de Tbilissi.
Ce qui était moins visible dans cette histoire était l’histoire réglementaire de l’homme qui dirigeait le conseiller financier de Skyland, Rani Jarkas.
À ce moment-là, Jarkas avait été définitivement exclu de toute association avec un membre de la FINRA aux États-Unis.
La connexion avec la Géorgie
L’engagement de Georgia auprès de Skyland était concret.
Dans son communiqué de presse du 20 avril 2016, la société a indiqué avoir conclu un accord contraignant pour acquérir une participation de 20% dans Block XI.ᵍ En Géorgie. Le projet comprenait l’accès au puits Kumisi #2, récemment foré, et se situait à proximité de l’infrastructure existante en matière de pétrole et de gaz.
Quelques jours plus tard, l'acquisition a dépassé le stade de l'accord.
Les documents relatifs aux investisseurs de Skyland indiquent que le 29 avril 2016 est la date à laquelle l’entreprise a finalisé l’acquisition des 20% du projet géorgien. Cette même chronologie indique également que Skyland avait acquis le projet Kyzyl-Tumshuk au Tadjikistan en octobre 2015 et qu’elle explorait simultanément des acquisitions potentielles en Russie.
Le rôle de Cedrus a également été clairement documenté.
Dans sa présentation corporate, Skyland a désigné Cedrus Investments comme son “ conseiller en gestion et banquier d’investissement ”, aux côtés d’autres sociétés telles que PricewaterhouseCoopers et Minter Ellison, dans d’autres fonctions professionnelles.
Cette relation s’étendait au-delà du simple nom figurant sur une liste d’experts consultatifs. Les reportages contemporains sur les plans de Skyland visant à approvisionner la Chine en pétrole et en gaz identifiaient Jarkas personnellement comme président de Cedrus et décrivaient Cedrus comme l’expert-conseil de Skyland en matière de relations avec l’entreprise. Ces reportages abordaient les approvisionnements potentiels en provenance de la Russie, du Tadjikistan et des gisements près de Tbilissi.
En d’autres termes, il existe un lien documenté entre l’entreprise de Jarkas et une société cotée en bourse qui acquiert une participation dans une entreprise énergétique géorgienne.
Les dossiers examinés ne révèlent aucune preuve que Jarkas ou Cedrus possédaient eux-mêmes l’actif géorgien. Leur rôle documenté était celui d’assesseur financier et de banquier d’investissement.
Cette distinction importe. Mais cela vaut aussi pour ce qui se passait aux États-Unis presque en même temps.
Un passé réglementaire situé à des milliers de kilomètres de là
Jarkas avait auparavant opéré dans le secteur des valeurs mobilières aux États-Unis au travers de Global Crown Capital.
Les procédures de la FINRA ont révélé que Jarkas avait fait en sorte que son société exerçât des activités boursières sans disposer d’un apport en capital suffisant, avait omis d’obtenir l’approbation d’une modification importante de ses activités, et n’avait pas comparu devant la FINRA pour témoigner oralement comme le lui avait demandé cette autorité.
Le cas portait sur des faits remontant principalement à 2008 et 2009.
Un panel d’audition de la FINRA a interdit à Jarkas en 2014 de comparaître pour témoigner. Le Conseil national d’arbitrage a confirmé les conclusions en octobre 2015 et lui a interdit toute association avec un membre de la FINRA, quelle que soit la nature de cette association. Jarkas a fait appel devant la Commission américaine des valeurs mobilières et des changes.
Le 1er avril 2016, la SEC a confirmé cette décision.
La SEC a conclu que les actions de Jarkas avaient conduit Global Crown à violer les exigences relatives au capital net et a confirmé la décision de la FINRA concernant son refus de comparaître pour témoigner. Dans sa décision concernant la sanction, la SEC a déclaré que l’autorité de collecte d’informations de la FINRA était essentielle à la capacité de la Commission de surveiller les activités des entreprises membres.
La FINRA continue d’inscrire Rani Tarek Jarkas parmi les personnes interdites définitivement d’entrer en contact avec un membre de la FINRA.
La chronologie est remarquable.
La décision de la SEC confirmant la sanction de la FINRA a été rendue le 1er avril 2016.
Vingt jours plus tard, Skyland Petroleum a entamé ses activités de trading sur l’ASX suite à son levée de fonds de 14,25 millions de dollars australiens, Cedrus ayant été désigné comme banquier d’investissement et conseiller en entreprise exclusif. Octuple jours plus tard, Skyland a finalisé l’acquisition de 20% actifs dans le cadre du projet pétrolier et gazier géorgien.
Les documents disponibles examinés dans le cadre de cette enquête ne permettent pas de déterminer si Skyland, ses investisseurs ou ses homologues géorgiens étaient au courant de l’histoire réglementaire de Jarkas aux États-Unis. Ils n’indiquent également pas que Cedrus était tenue de le divulguer à un particulier de la part de la partie géorgienne.
Cependant, cela soulève une question évidente de diligence raisonnable : dans quelle mesure le contexte de l’intermédiaire impliqué dans le financement et le conseil sur des transactions relatives aux actifs énergétiques régionaux a-t-il été examiné ?
La Géorgie faisait partie d'une stratégie régionale plus large
La transaction géorgienne n’était pas la première tentative documentée de Cedrus pour se positionner comme intermédiaire entre le capital international et les économies situées le long de ce qui serait de plus en plus décrit comme le corridor de la Route de la Soie ou du Cintour de la Route.
Quatre ans plus tôt, l’entreprise de Jarkas avait noué des relations avec des entités liées au gouvernement au Kazakhstan.
En octobre 2012, Cedrus Investments a signé un protocole d’accord avec JSC Astana Innovations, une entité créée et détenue entièrement par le Bureau du maire d’Astana.
Dans le cadre du Mémorandum d’accord, Cedrus s’est engagée à fournir des analyses et des conseils sur les technologies émergentes et les opportunités d’investissement, à coordonner les projets d’investissement et à aider à attirer des entreprises internationales à Astana. Cedrus a également déclaré qu’elle pourrait réaliser des investissements directs dans des entreprises et des projets gouvernementaux sélectionnés, le cas échéant.
L’accord allait donc au-delà de la simple recherche de marché. Il prévoyait que Cedrus agisse en tant qu’intermédiaire entre des entreprises étrangères, des investisseurs et une entité kazakhe appartenant au gouvernement.
Jarkas a décrit publiquement cette relation comme une opportunité d’aider Astana à développer ses capacités technologiques et à créer de nouvelles sources d’activité économique.
Cette convention a suivi un autre événement intéressant le gouvernement.
Plus tôt ce mois-ci, Cedrus avait coprésidé le deuxième Forum d’investissement du Kazakhstan à Hong Kong, en collaboration avec le Consulat du Kazakhstan à Hong Kong et Macao ainsi que avec SB Capital. L’archive de Cedrus indique que cet événement s’est déroulé au JW Marriott Hotel le 10 octobre 2012.
Les recherches examinées dans le cadre de cet article n’ont révélé aucune preuve que Cedrus ait acquis la propriété d’Astana Innovations ou d’un actif de l’État kazakh grâce à cette entente. La relation établie était principalement consultative et promotionnelle.
Mais cela illustre quelque chose d’important concernant le modèle d’affaires de Cedrus.
L'entreprise se positionnait non seulement comme gestionnaire d'investissement à Hong Kong, mais aussi comme un pont entre le capital, les entreprises et les gouvernements des marchés asiatiques émergents.
Du Kazakhstan à la Route de la Soie
En 2016, cette stratégie était de plus en plus articulée autour de l’initiative « La Ceinture et la Route » de la Chine.
Skyland fournit un exemple particulièrement clair.
Le modèle d’entreprise de l’entreprise était explicitement régional. Dans ses comptes annuels, elle décrivait son activité principale comme étant l’acquisition, l’exploration et le développement de gisements de pétrole et de gaz naturel dans l’ex-Union soviétique, avec des intérêts en Géorgie et au Tadjikistan.
Les reportages contemporains décrivaient un plan visant à transférer le pétrole et le gaz en provenance de la Russie, du Tadjikistan et de la Géorgie vers les marchés chinois. Jarkas lui-même a commenté publiquement les avantages économiques découlant du renforcement de la coopération énergétique entre les consommateurs asiatiques et les régions productrices d’énergie en Asie centrale et occidentale.
Les propres documents de Cedrus ont ensuite mis en évidence son implication dans les opportunités d’investissement liées au Belt and Road.
Globalement, les activités de Kazakhstan et de Skyland illustrent un schéma cohérent : Cedrus a cherché à jouer le rôle d’expert, de banquier d’investissement et d’intermédiaire dans le financement des flux d’investissements vers les secteurs et les juridictions clés du corridor d’investissement eurasiatique en pleine croissance.
Les preuves le prouvent non Il a été montré que Jarkas possédait secrètement ces actifs régionaux. Les recherches disponibles ont révélé qu'il était le dirigeant de Cedrus, mais n'ont pas identifié la propriété bénéficiaire de Jarkas ou de Cedrus dans Astana Innovations ou Skyland.
La signification réside ailleurs : dans l’accès, les rôles consultatifs et la capacité des intermédiaires financiers à se positionner entre les investisseurs et les projets stratégiques.
Une nouvelle dispute aux îles Caïmans
Dix ans après l’opération Georgia, Cedrus est désormais confronté à une forme différente de contrôle.
En août 2026, Gordon Timmins Watson a déposé une requête de liquidation contre Cedrus Investments Ltd. devant la Grande Cour des îles Caïmans.
Watson, ancien dirigeant d’une entreprise d’assurance, affirme que Cedrus lui doit au moins $8,2 millions suite à des demandes de retrait qui n’ont pas été satisfaites, selon les informations diffusées dans le cadre de cette procédure. La responsabilité de Cedrus quant à cette somme n’a pas été établie par une décision définitive du tribunal, et les allégations doivent donc être considérées comme des prétentions formulées dans le cadre d’une procédure en cours.